Great Wall Motor, l’un des principaux constructeurs automobiles chinois, a publié ses résultats financiers pour l’année 2023, révélant une dynamique contrastée entre une croissance solide des ventes et une baisse marquée de sa rentabilité. Malgré une hausse significative de son chiffre d’affaires, qui a progressé de 26,3 % pour atteindre 173,4 milliards de yuans (soit environ 24,2 milliards de dollars), le bénéfice net de l’entreprise a reculé de 15,2 %, s’établissant à 7 milliards de yuans. Cette contre-performance s’explique principalement par les fluctuations défavorables des devises étrangères, qui ont pesé sur ses marges, ainsi que par un environnement concurrentiel de plus en plus agressif sur le marché chinois des véhicules, notamment dans le segment des voitures électriques.
Les ventes annuelles de Great Wall Motor ont atteint 1,2 million d’unités en 2023, en hausse de 15,3 % par rapport à 2022, mais ce chiffre reste en deçà de l’objectif initial de 1,6 million de véhicules fixé par le groupe. Cette performance mitigée s’inscrit dans un contexte où les constructeurs automobiles chinois sont contraints de réduire leurs prix pour rivaliser avec des acteurs dominants comme BYD et Tesla, qui dictent les tendances du secteur. La pression concurrentielle, couplée à une guerre des tarifs, a ainsi érodé les marges bénéficiaires de nombreux fabricants, y compris Great Wall Motor, dont l’action a chuté de 9,2 % à la Bourse de Hong Kong le jour de l’annonce, s’échangeant autour de 8,1 dollars de Hong Kong (soit environ 1 dollar américain).
Le recul des profits illustre les défis structurels auxquels est confrontée l’industrie automobile chinoise, malgré une demande globale soutenue. Le marché, le plus grand au monde, est également le plus compétitif, avec une surcapacité de production et une transition accélérée vers l’électrique qui obligent les constructeurs à investir massivement en recherche et développement tout en compressant leurs coûts. Great Wall Motor, connu pour ses marques comme Haval ou Ora, mise notamment sur l’innovation et l’internationalisation pour compenser ces pressions, mais les résultats de 2023 montrent que cette stratégie peine encore à se traduire par une amélioration de la rentabilité.
Cette situation reflète une tendance plus large dans le secteur, où la croissance des volumes ne se traduit pas systématiquement par une hausse des profits, en raison des coûts élevés liés à la transformation technologique et aux subventions nécessaires pour stimuler les ventes. Les analystes soulignent que la capacité des constructeurs à absorber ces chocs dépendra de leur agilité à s’adapter aux évolutions réglementaires et aux attentes des consommateurs, de plus en plus orientés vers des véhicules plus abordables et technologiquement avancés. Pour Great Wall Motor, l’année 2024 s’annonce donc comme un test crucial pour consolider sa position face à des concurrents mieux armés financièrement et industrialement.