Alibaba a publié des résultats trimestriels décevants pour la période close fin décembre 2023, révélant un net ralentissement de ses activités phares, notamment dans l’e-commerce et le cloud computing. Le géant technologique chinois a enregistré une croissance annuelle de seulement 2 % pour son segment Taobao et Tmall, ainsi que 3 % pour son unité cloud, des chiffres en léger recul par rapport aux 3 % et 2 % observés au trimestre précédent. Ces performances médiocres s’expliquent par une concurrence accrue, en particulier de la part de Pinduoduo, et par un affaiblissement de la consommation intérieure en Chine, dans un contexte économique morose.
Malgré ces difficultés, le chiffre d’affaires global d’Alibaba a progressé de 5 % sur un an, atteignant 260,4 milliards de yuans (environ 36,7 milliards de dollars), grâce à la dynamique de son commerce international. Sa filiale Lazada, active en Asie du Sud-Est, a notamment affiché une croissance remarquable de 44 % sur la même période, compensant partiellement les faiblesses du marché domestique. Cependant, le bénéfice net non-GAAP, qui exclut les dépenses exceptionnelles ou non monétaires, a reculé de 4 % pour s’établir à 47,9 milliards de yuans, reflétant les pressions sur la rentabilité.
La publication de ces résultats a immédiatement pesé sur la valorisation boursière du groupe, dont l’action a chuté de 2,6 % en après-Bourse. Ce repli s’inscrit dans une tendance plus large de méfiance des investisseurs envers les géants chinois de la tech, confrontés à des défis structurels, tels que la saturation de certains marchés et l’émergence de concurrents plus agressifs. Alibaba avait pourtant annoncé en amont des mesures pour relancer son activité, comme un plan de subventions de 2 milliards de yuans destiné aux petits commerçants en prévision du Singles’ Day, mais ces initiatives peinent pour l’instant à inverser la tendance.
Le contraste entre la stagnation des segments traditionnels et la vitalité des activités internationales souligne un virage stratégique pour Alibaba, qui mise de plus en plus sur les marchés étrangers pour soutenir sa croissance. Toutefois, cette transition s’avère complexe dans un environnement où la concurrence s’intensifie aussi à l’échelle mondiale, avec des acteurs comme Amazon ou Shein qui renforcent leur présence en Asie. Par ailleurs, le ralentissement du cloud computing, autrefois moteur de diversification, interroge sur la capacité du groupe à innover suffisamment pour maintenir son avance technologique face à des rivaux chinois comme Tencent ou Huawei, eux-mêmes en pleine expansion dans ce domaine.
Ces résultats trimestriels confirment ainsi les défis persistants auxquels Alibaba est confronté, entre un marché intérieur atone, une pression concurrentielle accrue et des attentes élevées des investisseurs en matière de rentabilité. Alors que le groupe tente de se réinventer, son avenir dépendra largement de sa capacité à concilier consolidation de ses positions en Chine et accélération de son développement à l’international, tout en optimisant ses coûts pour préserver ses marges dans un contexte économique incertain.